市场总览
前一日出现的科技修复在8月24日快速反转，CPO、PCB和半导体高成交核心同步下跌，尾盘回升后仍约4000只股票收跌。
成交回到约2.02万亿元，却主要用于风险交换；
资金切换至贵金属、煤炭和红利，煤炭开采23涨4跌，但防守轮动仍未抵消成长卖压与指数趋势破位。
七维评分
指数趋势 2.79/20
七个主要指数全部跌破5日、20日和60日均线。
上证指数收于3882点，20日线约3894点，3880—3900点成为首先需要收复的区域；
科创50收于1602点并跌破约1651点的半年线，创业板指收于3432点，距离约3386点的年线已不足2%。
短中期趋势同步转弱，若成长指数继续失守这些位置，风险释放仍会延长。
七个主要指数均跌破5日均线、20日均线和60日均线；上证3880—3900点、科创50的1600点及创业板年线附近成为下一阶段关键观察位。
赚钱效应 6.88/15
汉森制药升至四板，哈森股份、深中华A和中关村处于三板，昨日11只连板股有4只晋级。
昨日涨停股今天只有约39%上涨，中位跌约1.6%，高度仍在，但多数旧强势股表现偏弱。
涨停46只、炸板率约26%；四板高度仍在，昨日强势股中位跌约1.6%，接力韧性与多数股票走弱并存。
成交活跃 10.13/15
全市场成交约2.02万亿元，较8月21日增加约7%，仍只相当于过去5日平均的89%和过去20日平均的87%。
成交增加同时出现成长核心大跌，更多体现风险交换，未带来上涨范围扩张。
全市场成交额约2.02万亿元，为过去5日均值约89%、过去20日均值约87%；放量主要伴随风险交换。
资金动向 4.88/15
可统计股票的大单资金约净流出789亿元，半导体、通信设备和元件流出最靠后，工业金属与贵金属流入最靠前。
8月21日融资余额约2.504万亿元，较前一日减少约46亿元，融资买入活跃度接近过去20日平均，说明资金从成长切向资源防守，但融资活跃度没有同步放大。
大单资金约净流出789亿元；截至8月21日，融资余额下降约46亿元，融资买入活跃度接近20日均值。
主线强度 11.64/15
贵金属连续第三个交易日走强，8月24日行业上涨约4.4%，湖南白银、白银有色涨停，工业金属和贵金属大单资金居行业前两位。
黄金概念内部接近涨跌各半，强度仍集中在白银和贵金属核心。
贵金属连续三日强化，湖南白银、白银有色涨停，工业金属和贵金属资金居行业前两位。
个股广度 2.77/10
约1500只股票上涨、约4000只下跌，个股中位数和平均涨跌均约-1.2%。
约七成股票收盘低于开盘，尾盘指数从低位回升，但多数股票没有收复盘中跌幅。
约1500只股票上涨、约4000只下跌，个股中位数和等权平均涨跌均约-1.2%；多数股票同步走弱。
跌停波动 4.91/10
跌停维持11只，没有重现大量跌停；
七个主要指数的振幅却普遍放大，创业板、科创50、中证500和中证1000的振幅处于过去360个交易日高位区域。
这说明风险主要集中在成长、医药和前期放量方向，尚未扩散为无差别下跌。
跌停11只，但主要指数振幅升至过去360个交易日高位区域；尾部风险集中在成长和医药方向。
市场结构
湖南白银、白银有色涨停，四川黄金和晓程科技同步走强，方向自8月20日起延续三个交易日。黄金概念内部接近涨跌各半，强度仍集中在白银核心，因此保持主线候选但已接近分化。
- 盘面驱动
现货与期货金银价格继续走强，美元、美债利率和避险需求变化提供宏观背景；资金从成长和医药切换，白银有色早盘涨停、湖南白银午前涨停并在尾盘回封，共同完成盘面确认。
- 核心个股
- 领涨龙头湖南白银
午前涨停后经历开板，尾盘回封，成交约66亿元。
- 大市值核心白银有色
早盘快速涨停并完成回封，承接工业金属与白银扩散。
- 弹性前排四川黄金
全天保持强势，提供黄金分支弹性。
中际旭创、新易盛、天孚通信跌约7%至9%，共进股份跌停，PCB和元件行业分别下跌约3.6%和3.7%。上周五科技修复没有形成第二个交易日确认，成长重新成为风险释放中心。
- 核心个股
- 大市值核心中际旭创
高开后持续下跌约7.7%，成交超过300亿元。
- 大市值核心新易盛
早盘转弱并收跌约6.8%，未延续上周五修复。
- 领跌龙头天孚通信
盘中跌幅一度超过10%，收盘仍跌约8.6%。
- 领跌龙头共进股份
午后跌停，显示通信中位层承接失效。
- 重点关注
重点关注中际旭创、新易盛、天孚通信能否停止低开后继续下探，以及通信设备和元件的大单资金流出能否收窄；若核心继续同步下跌，负面影响可能向东信和平等仍有接力的前排扩散。
汉森制药升至四板、中关村升至三板，医药高度仍有韧性；中位层和放量品种未随高度股扩散，局部接力与板块退潮继续并存。这说明高度层尚未带动更广泛承接，医药退潮结构没有改变。
- 核心个股
- 情绪高度汉森制药
晋级四板，所属医药方向多数下跌，高度继续孤立。
- 弹性前排中关村
晋级三板，保留医药局部接力。
- 领跌龙头海特生物
处于医疗研发外包普跌一侧，代表中位层压力。
- 重点关注
重点关注汉森制药和中关村的孤立高度是否补跌，以及医疗研发外包、单抗和生物制品的普跌是否向剩余前排继续传导。
固态电池
圣阳股份、金龙羽、天力锂能、上海洗霸早盘形成涨停扩散，其中天力锂能20%涨停，圣阳股份承担较大成交。强度仍集中在四只前排，板块多数股票尚未同步走强，也没有看到板块范围的资金回流，因此暂列为新热点启动。
- 盘面驱动
成长放量方向普跌后，资金转向低位电池题材，固态电池成为少数低位进攻分支。当前只能确认资金切换与盘面共振，尚无证据归因于单一事件。
- 核心个股
- 领涨龙头圣阳股份
早盘涨停并承担较大涨停成交。
- 弹性前排天力锂能
早盘20%涨停，提供题材弹性。
- 弹性前排金龙羽
早盘封板且未开板，保持前排强度。
煤炭/焦炭
煤炭开采23只上涨、4只下跌，焦炭6只上涨、1只下跌；上海能源与美锦能源早盘完成涨停确认，大有能源午后涨停，行业价格、上涨范围和资金形成同向承接。当前强度只持续一个交易日，因此仍按防御轮动处理。
- 核心个股
- 领涨龙头上海能源
早盘涨停后经历分歧并完成回封，确认煤炭开采强度。
- 弹性前排美锦能源
早盘快速涨停并完成回封，带动焦炭分支扩散。
- 弹性前排大有能源
午后涨停且未开板，补充煤炭开采的后段强度。
- 重点关注
未来1至3个交易日观察煤炭与焦炭能否继续保持多数上涨，以及上海能源、美锦能源和大有能源是否避免集中冲高回落；若大单资金回落且前排失去延续，按单日防守处理。
明日市场展望
今日放量下跌后，未来1至3个交易日更可能先出现高振幅后的局部修复，但风险释放尚未结束。
成长端看CPO、PCB和半导体放量核心能否停止低开下探，指数端看上证能否重新站稳3880—3900点、科创50能否守住1600点、创业板能否守住年线附近；防守端看贵金属加速后是否分化，以及煤炭能否延伸为连续轮动。
接力情绪同样需要改善：昨日11只连板股中有4只晋级，约36%，但最高板仍停在4板，昨日强势股中位跌约1.6%。
若最高板打开至5板、连板晋级率保持35%以上、连续跌停负反馈收敛，同时指数收复关键位置且成长卖压收窄，退潮期才具备稳定修复并向震荡降级的基础；若4板继续成为天花板、反包股集中兑现，或成长与防守方向同步转弱，题材交易仍会维持高波动，风险释放也将继续强化。