风险释放 · 七维刻度日报

出版25涨2跌、数字媒体13涨1跌、影视16涨1跌，三个行业大单资金均转入；软件由昨日流出约4亿元转为流入约24亿元。龙版传媒五板、新炬网络二板，芒果超媒与易点天下冲高回吐，回流已扩展到多个分支，日内承接仍有分歧。

核心个股

• 情绪高度龙版传媒

  由昨日四板升五板，早盘封住；公告AI视频7月收入约7.5万元，尚未显著影响业绩，高度主要承载预期。

• 前排涨停新炬网络

  二板一字；盘后公告智能体业务仍在研发、相关收入占比不足1%，未规模化落地。

• 大市值核心芒果超媒

  上涨约5%，盘中23.50元回落至21.25元，较大成交中的获利兑现约束扩散。

• 弹性前排易点天下

  上涨约11%，触板未封，大单流入约8亿元；提供弹性但封板需求未持续。

重点关注

GPT-6 Astra提升复杂任务能力，深圳行动计划支持模型、数据和应用场景，分别改善软件能力与需求预期，属于催化之一。龙版AI视频收入极小，新炬智能体收入不足上半年营收1%，均未规模兑现，预期与业绩仍有距离。

生猪养殖板块10涨1跌，养殖业由昨日6涨15跌转为20涨1跌，饲料由17只全跌转为全涨；两行业分别流入约8亿元。新希望、邦基科技、正虹科技与播恩集团涨停，牧原股份上涨约4%，前排和较大成交核心共同回升，形成对科技轮动的竞争性承接。

核心个股

• 前排涨停新希望

  昨日收跌，今日涨停并放量，饲料与养殖交叉核心获得净流入。

• 大市值核心牧原股份

  上涨约4%，成交由约11亿元增至约34亿元，资金由净流出转入。

• 前排涨停天邦食品

  早盘首次封板、午前末封，生猪分支出现前排承接。

重点关注

养殖与饲料的价格、上涨范围和资金共同转向，牧原与新希望提供较大成交承接。当前只确认单日回流，持续盈利改善仍有待供给和销售数据验证。

液冷服务器由昨日125涨42跌转为28涨150跌，资金流出约133亿元；英维克下跌约7%、申菱环境约9%，集泰股份四板后跌停。温控核心和高度股同步转弱，昨日从少数前排向更多股票扩展的结构被打断。

核心个股

• 负反馈核心集泰股份

  昨日四板，今日高开后跌停；液冷硅油上半年未销售，验证预期的溢价发生回撤。

• 大市值核心英维克

  昨日上涨并净流入，今日大跌且流出约8亿元，散热承接明显中断。

• 负反馈核心申菱环境

  由昨日上涨约6%转为下跌约9%，与英维克同步转弱。

重点关注

集泰股份9月3日公告液冷硅油上半年无销售，产品仍需内部和客户验证。收入尚未兑现，高度股与温控核心已同步下跌，前期预期溢价正在回撤。

半导体13涨171跌，净流出约160亿元，浪潮信息跌停；光通信8涨99跌，仍流出约91亿元。但中际旭创、新易盛合计由昨日流出约19亿元转为流入约10亿元，天孚通信也获净流入，核心与多数股票出现分离。

核心个股

• 大市值核心中际旭创

  收盘微涨、流入约5亿元，但低于开盘价，核心承接仍有日内兑现。

• 大市值核心新易盛

  微涨并流入约5亿元，较昨日转正，概念多数股票未同步。

• 负反馈核心浪潮信息

  跌停，成交约137亿元，大单流出约18亿元，服务器风险加重。

• 大市值核心天孚通信

  微跌但资金净流入，高开回落，光器件与模块核心出现有限承接。

重点关注

博通此前公布的AI半导体收入增长对应加速器和网络需求，光通信核心已有资金回流。半导体与服务器仍承受较强卖压，科技内部修复不均，核心股高开回落也使反弹容易反复。

行业由昨日28只上涨转为20涨14跌，大单资金由流入约9亿元转为流出约2亿元。海通发展延续二板，招商轮船小跌，中远海控下跌约3%；前排高度保留与多数核心强度减弱并存，船型差异继续扩大。

核心个股

• 前排涨停海通发展

  早盘首次封板、午前末封，延续二板，干散货前排仍强。

• 大市值核心招商轮船

  昨日涨约8%，今日小跌但净流入，价格强度明显下降。

• 负反馈核心中远海控

  下跌约3%、净流出约4亿元，集运与干散货高度分化。

重点关注

干散货运价改善为海通发展提供支撑，集运的中远海控却下跌并遭资金净卖出。不同运输业务的强弱差异扩大，行业整体上涨动力较昨日减弱。

航海装备股票连续三日平均上涨，今日10只全部收涨，行业大单流入约22亿元。中国船舶上涨约9%、成交约124亿元，较昨日约35亿元明显放大；中军承担绝大部分净流入，连续性增强同时资金集中度较高。

盘面驱动

造船方向连续回升，今日上涨范围、成交和资金进一步改善。中国船舶吸收行业大部分净流入，成为交易聚合核心，但午后触板未封，放量也包含兑现，强度仍集中于少数公司。

核心个股

• 大市值核心中国船舶

  午后触板后回落，净流入约20亿元，是行业成交与资金最集中的核心。

跨境支付61涨3跌，数字货币69涨10跌，两类概念资金均净流入。楚天龙、翠微股份早盘封板，四方精创触板未封；同花顺和指南针收涨并净流入，昨日支付前排转弱的结构有所缓和。

核心个股

• 前排涨停楚天龙

  昨日下跌约9%，今日早盘封板，支付旧前排出现反向修复。

• 弹性前排四方精创

  上涨约15%，触板未封，提供弹性也保留日内兑现。

• 大市值核心指南针

  上涨约3%、资金净流入，金融信息服务端继续承接。

重点关注

支付前排重新获得买盘，金融信息服务股也有资金流入，回升的范围有所扩大。恒宝股份炸板、四方精创触板未封，盘中追涨需求仍不稳定。

种植业由昨日8涨12跌转为18涨2跌，资金流入约6亿元。亚盛集团二板、敦煌种业涨停，新赛股份由昨日跌停转为小涨，神农种业仅微涨且资金流出；旧高位负反馈减轻，承接强度仍有分化。

核心个股

• 大市值核心新赛股份

  昨日一字跌停后今日上涨不足1%，尾部亏损收敛，未恢复原高位结构。

• 前排涨停亚盛集团

  早盘封住二板，提供低位梯队延续。

• 前排涨停敦煌种业

  尾盘末封，农业种植分支保留收盘强度。

重点关注

资金回流推动多数种植股止跌，但新赛股份的小幅反弹仍未弥补此前跌停的损失。低位前排继续活跃，旧高位的抛压仍制约行情延续。

白酒由昨日2涨16跌转为19只全部上涨，资金由流出约4亿元转为流入约10亿元；贵州茅台与五粮液共同走强。非白酒10涨2跌，会稽山与古越龙山涨停，消费分支形成局部承接，尚缺跨日延续。

核心个股

• 防御核心贵州茅台

  上涨约2%，资金由流出转入，权重消费获得承接。

• 防御核心五粮液

  上涨约2%、净流入约4亿元，与茅台同向。

• 前排涨停会稽山

  早盘封板，黄酒分支有更高上涨弹性。

重点关注

茅台与五粮液共同回升，酒类在指数下跌时提供了局部支撑。当前上涨主要体现资金重新流入，能否持续仍取决于买盘延续及后续销售表现。

培育钻石由昨日17涨2跌转为4涨16跌，资金由流入约18亿元转为流出约6亿元。恒盛能源二板一字，黄河旋风、沃尔德和惠丰钻石收跌；昨日材料应用的广泛响应收缩为少数高度，不能继续视为整体扩散。

核心个股

• 前排涨停恒盛能源

  二板一字，残余高度保留，未带来多数材料股同步。

• 负反馈核心黄河旋风

  昨日触板收涨，今日转跌且流出约6亿元，资金集中核心失去延续。

• 大市值核心沃尔德

  下跌约4%，产品展示未带来连续上涨，仍有小额净流入。

重点关注

金刚石热管理展示与技术大会带来应用关注，但黄河旋风资金转出、沃尔德价格回落，买盘未继续扩展。题材热度向实际收入转化仍需产品订单支撑。

执行器由昨日27涨8跌转为5涨30跌，资金由流入约8亿元转为流出约2亿元。鸣志电器下跌约6%，凯迪股份下跌约9%，中大力德下跌约3%；前排与传动核心共同转弱，昨日局部启动的价格关系中断。

核心个股

• 负反馈核心鸣志电器

  昨日涨停后今日高开回落，前排需求未延续。

• 负反馈核心凯迪股份

  昨日涨停后今日大跌，线性驱动分支承接明显下降。

• 大市值核心中大力德

  高开后收跌，非涨停核心也未稳定。

重点关注

鸣志电器与凯迪股份昨日涨停后大幅回落，中大力德也收跌，执行器多个环节的买盘同时减弱。旧前排下跌若继续扩大，会加重整个分支的兑现压力。

昨日股票仅1只上涨，今日5涨6跌，资金由流出约3亿元转为流入约1亿元。内蒙一机、长城军工小涨，中兵红箭上涨约3%；价格损失收敛，但多数股票未共同上涨，仍属退潮后的单日反抽。

核心个股

• 大市值核心内蒙一机

  收盘小涨，较昨日回落缓和，承接尚未恢复到此前强度。

• 大市值核心长城军工

  小涨但资金仍流出，价格反抽缺少共同资金支持。

• 弹性前排中兵红箭

  上涨约3%，兼具军工与金刚石材料业务，在两个方向分化时仍获得价格支撑。

重点关注

内蒙一机与长城军工反弹幅度有限，长城军工资金仍在流出。旧核心的买盘尚弱，普遍回升缺少持续推动力，反抽仍容易出现冲高兑现。

电网设备股票62涨76跌，仍以下跌居多，资金小幅流入约1亿元。杭电股份下跌约7%，远东股份微涨但资金流出，华盛昌冲高后未封板；行业小额净流入未形成核心股与多数股票的共同转强。

核心个股

• 负反馈核心杭电股份

  下跌约7%并明显净流出，旧核心兑现延续。

• 大市值核心远东股份

  收盘微涨但净流出约2亿元，资金与价格未同步改善。

• 弹性前排华盛昌

  触板未封、收盘微涨，盘中溢价明显回吐。

重点关注

杭电股份下跌并遭资金净卖出，远东股份虽小涨也有资金流出，电网核心股仍承受兑现压力。少数股票止跌尚未带来行业买盘的共同增强。

医疗服务股票20涨31跌，大单净流入较昨日明显缩小。康龙化成下跌约4%，药明康德除息日收跌，哈药股份下跌约9%、开开实业炸板；部分股票收涨与旧高位兑现并存，未形成行业共同修复。

核心个股

• 负反馈核心康龙化成

  下跌约4%，CRO承接偏弱。

• 大市值核心药明康德

  当日除息，收盘价格包含分红调整；CRO其他核心仍有下跌压力。

• 负反馈核心哈药股份

  下跌约9%，旧医药前排风险仍未消退。

重点关注

哈药股份大跌、开开实业炸板，旧医药前排仍有较强兑现压力；康龙化成也下跌，CRO暂未形成稳定支撑。药明康德当日除息，收盘价格变化包含分红带来的调整。

贵金属由昨日11涨2跌转为1涨12跌，大单由流入约8亿元转为小额流出。湖南白银下跌约3%，山东黄金上涨约1%并净流入；昨日多数股票的防御承接失效，仅剩黄金核心提供有限反证。

核心个股

• 负反馈核心湖南白银

  昨日上涨约8%后转跌并净流出，白银承接中断。

• 防御核心山东黄金

  行业内少数收涨股，净流入约2亿元，黄金核心买盘仍在。

重点关注

湖南白银转跌，山东黄金独自获得较明显净流入，贵金属买盘集中于少数公司。若黄金核心也失去支撑，行业下跌压力可能进一步扩大。

保险由昨日5只全涨转为3涨2跌，行业资金由流入约9亿元转为流出约2亿元。中国平安与中国太保小涨，行业平均涨幅明显收窄；权重仍有局部抗跌，但昨日价格与资金共同回流的关系弱化。

核心个股

• 防御核心中国平安

  小涨且小额净流入，是保险行业少数仍获买盘支持的权重股。

• 大市值核心中国太保

  小涨但净流出，价格抗跌未获得同步资金确认。

重点关注

保险权重小涨仍对指数有一定支撑，但行业资金已转为净流出，上涨动力较昨日减弱。中国平安的少量买盘尚未扩展到更多保险股。

证券由昨日36涨9跌扩展为44涨3跌，行业大单仍净流入约6亿元，低于昨日约16亿元。多数股票继续回升，中信证券微涨但资金流出，行业上涨幅度仍较温和。

盘面驱动

更多证券股止跌带来行业普涨，但净流入较昨日减少，中信证券仍有卖压。上涨范围扩大与买盘力度减弱并存，反弹暂时缺少更强的资金推动。

核心个股

• 大市值核心中信证券

  微涨但大单净流出，较大成交核心仍有兑现。

• 大市值核心东方财富

  收盘微涨且净流入约1亿元，互联网券商获得局部买盘。